电力设备与新能源行业3月第4周周报:特斯拉Model Y提价,一汽大众ID.4

2024年2月6日发(作者：)

电气设备 | 证券研究报告 — 行业周报 2021年3月29日

强于大市

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《电力设备与新能源行业3月第3周周报：构建以新能源为主体的新型电力系统》2021.03.21

电力设备与新能源行业3月第4周周报

特斯拉Model Y提价，一汽大众ID.4 CROZZ上市

国内平价项目储备充足，海外需求快速恢复，碳中和目标引导中长期需求向好，光伏需求景气无忧；HJT产业化大幕拉开，设备国产化有望加速HJT渗透。主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新能源汽车需求持续高增长；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入。电力设备方面，新能源装机比例提高拉动特高压、信息化等领域投资需求，“十四五”景气有望提升，核心供货企业有望显著受益。

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本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨0.61%，其中风电板块上涨3.78%，发电设备上涨2.01%，工控自动化上涨1.6%，光伏板块上涨1.3%，新能源汽车指数下跌0.13%，锂电池指数下跌0.3%，核电板块下跌0.97%。

本周行业重点信息：新能源汽车：特斯拉Model Y价格上调8,000元；一汽大众ID.4 CROZZ正式上市，综合补贴后售价区间为19.99-27.99万元。新能源发电：产业链价格动态：通威多晶电池上涨0.01元/W，单晶210mm、166mm、158.75mm分别降价0.13元/W、0.14元/W、0.02元/W；隆基4月M6、G1、M10硅片价格分别为3.75元/片、3.65元/片、4.56元/片，均保持不变。电改电网：国家电网公司成功发行首期“碳中和”债券 ，募集资金50亿元，票面利率3.26%，将有效保障白鹤滩～江苏、南昌～长沙、雅中～江西等特高压输电工程建设。

本周公司重点信息：2020年度报告：福斯特（盈利15.65亿元，同比增长63.52%）、天赐材料（盈利5.33亿元，同比增长3165%）、当升科技（盈利3.85亿元，同比增长284.12%）、嘉元科技（盈利1.86亿元，同比下降43.46%）、新宙邦（盈利5.18亿元，同比增长59.29%）、金风科技（盈利29.64亿元，同比增长34.10%）、科达利（盈利1.79亿元，同比减少24.72%）。2021年第一季度业绩预告：天赐材料（盈利2.5–3亿元，同比上升502%-623%）、新宙邦（盈利1.43-1.63亿元，同比增长45%-65%）、科达利（盈利8,200-8,500万元，同比增长438%-484%）。星源材质：1）与Northvolt签订协议，约定公司向 Northvolt 供应锂离子电池隔膜，合同金额不超过约 33.4 亿元人民币；2））拟向布鲁克纳购买 8 条双向拉伸微孔电池隔膜生产线设备，合同金额为 1.05亿欧元。国轩高科：1）与宜春矿业签署协议，共同出资设立合资公司，其中公司出资 5,100 万元，占注册资本 51%；2）拟在肥东县实施建设动力电池产业链项目，计划总投资120亿元。亿纬锂能：与德方纳米签署协议设立磷酸铁锂合资公司，其中公司持有40%股权，合资公司项目计划投资总额20亿元，年产能10万吨。金风科技：与三峡新能源及其他合作方在新乡成立平台公司，注册资本金5亿，基于新乡风光资源，平台公司带动风光储项目投资150亿元以上。中环股份：董事长李东生先生增持公司股票180万股，占总股本的0.06%。

风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。

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中银国际证券股份有限公司

具备证券投资咨询业务资格

电气设备

证券分析师：沈成

(8621)20328319

************************证券投资咨询业务证书编号：S13

证券分析师：李可伦

(8621)20328524

**********************证券投资咨询业务证书编号：S13

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目录

行情回顾 .............................................................................................. 4

国内锂电市场价格观察 ........................................................................ 5

国内光伏市场价格观察 ........................................................................ 7

行业动态 .............................................................................................. 9

新能源汽车及锂电池 ................................................................................................................. 9

新能源发电及储能................................................................................................................... 10

电改电网及能源互联网 ........................................................................................................... 10

公司动态 ............................................................................................ 12

2021年3月29日 电力设备与新能源行业3月第4周周报

2

图表目录

图表1. 申万行业指数涨跌幅比较 .......................................................................................... 4

图表2. 近期主要锂电池材料价格走势 ................................................................................. 6

图表3. 光伏产品价格情况 ....................................................................................................... 8

图表4. 本周重要公告汇总 ..................................................................................................... 12

续图表4. 本周重要公告汇总 ................................................................................................. 13

附录图表5. 报告中提及上市公司估值表 ........................................................................... 14

2021年3月29日 电力设备与新能源行业3月第4周周报

3

行情回顾

本周电力设备和新能源板块上涨0.61%，涨幅高于大盘：沪指收于3418.33点，上涨13.66点，上涨0.4%，成交16334.44亿；深成指收于13769.68点，上涨163.68点，上涨1.2%，成交21012.87亿；创业板收于2745.40点，上涨73.88点，上涨2.77%，成交7258.3亿；电气设备收于7925.17点，上涨48.12点，上涨0.61%，涨幅高于大盘。

图表1. 申万行业指数涨跌幅比较

资料来源：万得，中银证券

本周风电板块涨幅最大，核电板块跌幅最大：风电板块上涨3.78%，发电设备上涨2.01%，工控自动化上涨1.6%，光伏板块上涨1.3%，新能源汽车指数下跌0.13%，锂电池指数下跌0.3%，核电板块下跌0.97%。

本周股票涨跌幅：涨幅居前五个股票为安科瑞18.52%，ST天成17.91%，经纬辉开16.27%， 科达制造12.72%，*ST融捷12.64%；跌幅居前五个股票为航天机电-24.42%，中能电气-11.52%，孚能科技-10.21%，首航高科-9.97%，中利集团-9.12%。

2021年3月29日 电力设备与新能源行业3月第4周周报

4

国内锂电市场价格观察

锂电池：电芯成本压力逐渐加大，近期部分动力电池厂开始向整车厂发函或吹风涨价，但实际成交价暂未变动。目前看动力电池端涨价难度仍然较大，更多会通过补充协议等方式来变相减轻压力，主要成本仍然是电芯厂自身来消化。

正极材料：磷酸铁锂：磷酸铁锂市场稳健为主，企业依然满产满销。近期原料价格走稳，铁锂进入难得的平稳期，工厂尽力生产保证供货即可。从企业反馈来看，年前尚不确定的的扩建项目陆续落到实处，LFP的新增产能规模可能会超预期。

三元材料：本周国内三元材料价格下跌幅度较为明显，主要是受到三元前驱体价格的持续下跌带动，下游电池厂畏跌观望，周内市场成交平淡行情延续。开工率方面看，3月国内各主流三元材料企业开工率持续向好，TOP5企业基本进入满产状态，二三梯队企业开工率虽然相对较低，但是产量多环比持续向好。

三元前驱体：本周国内三元前驱体价格价格跌幅不小，各型号三元前驱体跌幅近万元，主要是受到上游硫酸盐材料的加速下跌所累。周内硫酸镍价格小幅下行补跌，硫酸钴价格则大幅回落，导致市场情绪略显恐慌。前驱体企业担忧后续价格继续走跌，近期备货意愿不强，周内多观望等待行情企稳。

负极材料：近期负极市场表现良好，石墨化成为负极厂家卡脖子工段，大小厂家均面临石墨化产能不足现状，且预计前三季度难以缓解，原料低硫焦价格本周季度调涨200元/吨，负极厂家面临较大的原料成本压力。预计上半年电池大厂都要面临负极供应趋紧状态。

隔膜：本周，国内隔膜市场延续紧平衡状态，主要隔膜企业均保持满负荷生产，短期内供应增量有限。市场商谈价格方面，现阶段隔膜价格持稳，暂无调价计划。恩捷预计今年可以完成10条在线涂布产线，海外客户正在对在线涂布的隔膜产品进行验证。

（信息来源：鑫椤锂电）

2021年3月29日 电力设备与新能源行业3月第4周周报

5

图表2. 近期主要锂电池材料价格走势

产品种类

锂电池

单位

元/Wh

NCM523 万元/吨

正极材料

NCM811 万元/吨

NCM523 万元/吨

NCM811 万元/吨

硫酸钴 万元/吨

三元前驱体 硫酸镍 万元/吨

硫酸锰 万元/吨

电解钴 万元/吨

电解镍 万元/吨

磷酸铁锂 万元/吨

钴酸锂 万元/吨

低容量型 万元/吨

高容量型 万元/吨

锰酸锂

高压实 万元/吨

小动力型 万元/吨

工业级 万元/吨

碳酸锂

电池级 万元/吨

氢氧化锂 万元/吨

中端 万元/吨

负极材料 高端动力 万元/吨

高端数码 万元/吨

数码（7μm） 元/平方米

隔膜（基膜）

动力（9μm） 元/平方米

低端 万元/吨

电解液

高端 万元/吨

DMC 万元/吨

其他辅料

六氟磷酸锂 万元/吨

资料来源：鑫椤锂电，中银证券

2021/2/5

0.66

14.65

19.75

10.45

12.15

7.4

3.275

0.625

33.5

13.385

4.35

29.5

2.85

-

3.15

3.4

7

7.5

5.8

3.75

5.55

6.75

2

1.2

2.9

4.8

1.2

14.25

2021/2/19

0.66

15.25

19.95

11.25

12.95

8.5

3.475

0.625

35.5

14.295

4.35

31.75

2.85

-

3.15

3.4

7.3

7.8

6

3.75

5.55

6.75

2

1.2

2.9

4.8

1.2

14.75

2021/2/26

0.66

16.15

20.3

12.05

13.65

9.5

3.575

0.625

40.2

14.195

4.45

36

2.95

-

3.25

3.5

7.8

8.25

6.5

3.75

5.55

6.75

2

1.2

2.9

4.8

1.2

16.5

2021/3/5

0.66

16.55

20.7

12.45

13.95

9.55

3.775

0.675

37.5

12.32

4.85

39

2.95

-

3.25

3.5

8

8.45

6.7

3.75

5.55

6.75

2

1.2

2.9

4.8

1.2

20

2021/3/12

0.66

16.65

20.75

12.45

13.95

9.55

3.525

0.675

35.7

12.275

4.85

40

3.15

-

3.45

3.7

8.25

8.75

6.8

3.75

5.55

6.75

2

1.2

6.45

4.75

1.2

20

2021/3/19

0.66

16.55

20.65

12.25

13.75

9.05

3.475

0.675

36.2

12.3

4.85

39.25

3.15

-

3.45

3.7

8.25

8.75

6.8

3.75

5.55

6.75

2

1.2

2.9

4.8

1.2

20

2021/3/26

0.66

16.15

20.25

11.45

12.95

8.15

3.4

0.705

35.8

12.36

4.85

35.5

3.15

-

3.45

3.7

8.25

8.75

6.8

3.75

5.55

6.75

2

1.2

2.9

4.8

1.1

20

环比(%)

0

(0.02)

(0.02)

(0.07)

(0.06)

(0.10)

(0.02)

0.04

(0.01)

0.00

0

(0.10)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2021年3月29日 电力设备与新能源行业3月第4周周报

6

国内光伏市场价格观察

硅料价格：本周硅料大多仍在交付前期订单，对于新一个月的订单大多仍先商谈交期与交付量，即使有部分买家期望率先锁价，但因为整体硅料仍处于短缺情势，硅料厂也并未释出具体报价，后续成交价格待未来两周才能陆续明朗。目前市场散单大多落在每公斤120-127元人民币，海外成交价也因供不应求，上涨至每公斤15-16元美金。

在硅片厂持续维持高开工率的情况下，硅料买气持续火热，再加上4月仍有硅料大厂进行检修，因此市场普遍预期硅料仍将小幅上行。

硅片价格：电池片的减产目前仍不明显，因此单晶硅片几无库存、买气仍盛，目前市场静待龙头厂隆基释出新一轮报价，因此本周价格尚无波动。在电池片已处于损益两平保卫战的情况下，预期硅片涨幅已经有限。多晶方面，在多晶用料随单晶料大涨、以及印度买气回温的情况下，多晶硅片价格开始反应硅料成本的大幅上涨，厂商报价区间拉大，来到每片1.5-1.7元人民币之间，但本周尚在商谈期间，大多在未来一周期间才会实际落地。

电池片价格：本周单晶电池片整体价格持稳上周水平。下游组件端的采购量在本周没有显著提增，除了少部分厂家预期硅片仍有涨价趋势、率先抄底电池片的迹象，其余厂家的采购仍是维持先前基调。

若后续硅片仍有涨势，电池片厂家将采取减产对应、以及试探性涨价，但整体电池片开工率下调幅度缓慢，电池片产出仍可能高过组件所需要的量，上涨的支撑力道较小，短期价格保守以持稳看待，也须看上游硅片涨价幅度判定。本周G1成交价格区间每瓦0.9-0.97元人民币、均价维稳在每瓦0.9-0.92元人民币的水位。本周开始已观察到G1电池片的拉货力道趋缓，四月份G1需求开始缩减。部分组件厂家开始大批量采购M6电池片，缓解电池片厂家的库存压力。本周价格持稳上周水位、均价落在每瓦0.85元人民币。大尺寸电池片仍以代工、双经销模式执行，整体直采价格波动幅较缓。本周M10价格成交区间持稳落在每瓦0.88-0.9元人民币、G12均价约每瓦0.89-0.91元人民币。

多晶电池片价格本周大幅涨价至每片2.8-3.1元人民币。涨价主因在于多晶硅片调涨、且电池片供给持续缩减。此外，多晶的主要需求国家－印度明年四月将课征高昂税率，也将带动今年拉货需求。

组件价格：3-4月终端需求不如预期，导致组件厂在农历年后库存攀升，再加上硅料、硅片涨势未止，因此组件厂持续以减产因应上游涨幅，3-4月组件大厂大多维持在七成甚至以下的开工率，甚至5月可能也不会回到满产状态。为了维持订单不至于落到亏损的水平，组件厂持续抬价，从近期开标价格也能明显感受到成交价仍在上涨。目前M6单面组件价格大多落在每瓦1.65-1.7元人民币，大尺寸组件则大多落在1.7元人民币上下。不仅现货价格抬升，Q2 / Q3交货的报价也都坚持在较高水平，后续持续观察在今年终端项目的投资报酬率大受组件涨价的影响下，是否冲击到全年组件需求。

（信息来源：PVInfoLink）

2021年3月29日 电力设备与新能源行业3月第4周周报

7

图表3. 光伏产品价格情况

产品种类

硅料

多晶用 美元/kg

单晶用 美元/kg

菜花料 元/kg

致密料 元/kg

多晶-金刚线 美元/片

多晶-金刚线 元/片

单晶-158.75mm美元/片

单晶-158.75mm元/片

单晶-166mm美元/片

单晶-166mm元/片

单晶-182mm美元/片

单晶-182mm元/片

单晶-210mm美元/片

单晶-210mm元/片

多晶-金刚线-18.7% 美元/W

多晶-金刚线-18.7% 元/W

单晶PERC-158.75mm/22.2%+ 美元/W

单晶PERC-158.75mm/22.2%+ 元/W

单晶PERC-166mm/22.2%+ 美元/W

单晶PERC-166mm/22.2%+ 元/W

单晶PERC-182mm/22.2%+ 美元/W

单晶PERC-182mm/22.2%+ 元/W

单晶PERC-210mm/22.2%+ 美元/W

单晶PERC-210mm/22.2%+ 元/W

多晶275-280/330-335W 美元/W

多晶275-280/330-335W 元/W

单晶PERC 325-335/395-405W 美元/W

单晶PERC 325-335/395-405W 元/W

单晶PERC 355-365/425-435W 美元/W

单晶PERC 355-365/425-435W 元/W

182mm单面单晶PERC组件 美元/W

182mm单面单晶PERC组件 元/W

210mm单面单晶PERC组件 美元/W

210mm单面单晶PERC组件 元/W

光伏玻璃3.2mm镀膜 元/m2

光伏玻璃2.0mm镀膜 元/m2

2021/2/3 2021/2/17 2021/2/24 2021/3/3 2021/3/10 2021/3/17 2021/3/26 环比(%)

8 8.3 4.3

6.9 6.9 7.3 8 8

6.2

11 11 12.1 13.2 13.9 14.6 15.5

4.8

55 55 58 63 63 63 66

2.6

88 88 97 105 111 117 120

10

0.175 0.175 0.175 0.188 0.188 0.2 0.22

9.2

1.27 1.27 1.27 1.3 1.3 1.42 1.55

0

0.426 0.426 0.448 0.491 0.491 0.505 0.505

0

3.12 3.12 3.28 3.59 3.59 3.69 3.69

0

0.439 0.439 0.461 0.504 0.504 0.518 0.518

0

3.22 3.22 3.38 3.69 3.69 3.79 3.79

0

0.529 0.529 0.55 0.606 0.606 0.622 0.622

0

3.9 3.9 4.05 4.44 4.44 4.56 4.56

0

0.744 0.744 0.76 0.837 0.837 0.837 0.837

0

5.48 5.48 5.6 6.16 6.16 6.16 6.16

5

0.074 0.074 0.075 0.077 0.078 0.08 0.084

5.6

0.543 0.543 0.554 0.565 0.576 0.587 0.62

(0.8)

0.123 0.123 0.126 0.127 0.128 0.128 0.127

0

0.91 0.91 0.91 0.92 0.93 0.93 0.93

(0.8)

0.116 0.116 0.116 0.118 0.118 0.118 0.117

0

0.84 0.84 0.84 0.85 0.85 0.85 0.85

(0.8)

0.123 0.123 0.123 0.123 0.123 0.123 0.122

0

0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9

(0.8)

0.125 0.125 0.125 0.125 0.125 0.125 0.124

0

0.91 0.91 0.91 0.91 0.91 0.91 0.91

0

0.174 0.174 0.174 0.174 0.18 0.18 0.18

0

1.3 1.3 1.3 1.3 1.35 1.35 1.35

1

0.2 0.2 0.2 0.2 0.205 0.205 0.207

1.3

1.54 1.54 1.54 1.54 1.58 1.58 1.6

0.5

0.213 0.213 0.213 0.215 0.216 0.217 0.218

1.2

1.64 1.64 1.64 1.64 1.65 1.65 1.67

1.3

0.225 0.225 0.225 0.225 0.226 0.227 0.23

1.2

1.66 1.66 1.66 1.67 1.68 1.68 1.7

1.3

0.225 0.225 0.225 0.225 0.226 0.227 0.23

1.2

1.66 1.66 1.66 1.67 1.68 1.68 1.7

0

43 43 43 40 40 40 40

0

34.5 34.5 34.5 32.5 32.5 32.5 32.5

硅片

电池片

组件

辅材

资料来源：PVInfoLink，中银证券

2021年3月29日 电力设备与新能源行业3月第4周周报

8

行业动态

新能源汽车及锂电池

特斯拉Model Y价格上调8000元：3月24日，特斯拉对外事务副总裁陶琳表示：在售特斯拉国产Model

Y，即日起价格上调8000元，即日生效，已订购的客户不受此次涨价影响。特斯拉官方称，这次涨价是因为成本波动有了变化导致的。

(/2021-03/)

一汽大众ID.4 CROZZ于深圳正式上市：3月20日，一汽－大众ID.4 CROZZ于深圳正式上市。新车共有4款常规配置版车型车型和1款首发特别版车型，续航里程区间为400km-550km，综合补贴后售价区间为19.99万至27.99万元。

(/news/qiye/142464)

工信部拟撤销理想ONE等车型免征车辆购置税资格：3月23日，工信部发布关于拟撤销《享受车船税减免优惠的节约能源 使用新能源汽车车型目录》和《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》车型名单的公示。目录中，比亚迪e5和e6、理想ONE LXA6500SHEVM1等型号在列。。

(/news/shichang/142644)

深圳：大力推广新能源汽车，鼓励老旧车置换为清洁能源车辆：近日，深圳市生态环境局就《深圳市生态环境保护“十四五”规划》（征求意见稿） 公开征求意见。征求意见稿指出，深化机动车污染防控。围绕新能源汽车、可再生能源、高效储能等生态环保核心业态、关联业态，实施生态环保产业倍增发展计划，培育龙头骨干企业和典型示范企业；调整车辆排放结构，大力推广新能源汽车，结合促进汽车消费政策鼓励老旧车置换为清洁能源车辆，推动城区物流电动化，加大“绿色物流区”执法力度；构建新能源汽车动力电池等废弃产品逆向回收利用体系。

(/2021-03/)

电池存起火隐患，北汽新能源召回近3.2万辆汽车：3月23日，国家市场监督管理局发布来自质量发展局的消息指出，日前，北汽新能源汽车常州有限公司、北京汽车股份有限公司、北汽（广州）汽车有限公司根据《缺陷汽车产品召回管理条例》和《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法》的要求，向国家市场监督管理总局备案了召回计划，决定自2021年3月24日起，召回2016年11月1日至2018年12月21日生产的EX360和EU400纯电动汽车，共计31963辆。

(/2021-03/)

蔚来理想小鹏接洽投行筹备回港上市：3月22日消息，据路透社旗下媒体IFR报道，中国造车新势力三巨头蔚来汽车、理想汽车和小鹏汽车已接洽投行筹备回港上市事宜。消息称，蔚来汽车正与瑞士信贷和摩根士丹利等投行沟通，将在香港发售总股本的5%，同时考虑未来在A股上市。小鹏汽车正在与美国银行和摩根大通就上市计划进行沟通，而理想正与高盛和瑞银进行接洽。预计这两者最早将在第三季度完成上市，募资约10亿至20亿美元。对此，蔚来、理想、小鹏三家公司均表示，对此消息不予置评。

(/2021-03/)

日韩锂电材料扩产提速：全球动力电池产能迈向TWh时代，上游锂电材料领域也进入了扩产赛道。外媒报道称，旭化成公司宣布将提高其锂离子电池隔膜的生产能力，投资300亿日元（约合人民币18亿元）在宫崎县建设新工厂，规划年产能3.5亿平米，项目计划于2023年上半年开始。旭化成的产品包括湿法和干法隔膜，湿法膜在其滋贺县守山市和宫崎县日向市工厂生产，干法膜在美国北卡罗莱纳州工厂生产，现有产能约11亿平米。与此同时，旭化成也在扩充其滋贺县和美国工厂的产能，两家工厂扩产完成后将形成每年15.5亿平米的生产能力。加上在宫崎县建设的新工厂，上述项目全部投产之后，旭化成的隔膜年产能将提升至19亿平米。

(/)

2021年3月29日 电力设备与新能源行业3月第4周周报

9

新能源发电及储能

隆基公布4月硅片定价：3月25日，隆基公布4月硅片定价，与15日公布的价格持平。其中M6 170μm厚度价格为3.75元/片，G1（170μm厚度）价格额为3.65元/片，M10（厚度175μm）报价为4.56元/片。

(/news/20210325/)

通威公布4月电池片价格：3月25日，继隆基公布4月硅片定价不变之后，晚间通威公布4月电池片价格，除多晶电池上涨0.01元/W，单晶产品全线降价。其中210mm电池降价0.13元，166mm降价0.14元，158.75mm略降0.02元。

(/news/20210326/)

GWEC公布全球风电整机商排名：2021年3月23日，全球风能协会（GWEC）公布了世界五大风电机组设备制造商（"OEM"）的初步排名，分别为维斯塔斯、通用电气、金风科技、远景能源、西门子歌美飒。

(/mnews/20210324/)

我国南海海域完成首批大直径单柱复合筒风机基础安装：我国南海海域首批两台大直径单柱复合筒风机基础在三峡新能源阳江沙扒一期300兆瓦海上风电项目顺利安装完成。我国南海海域完成首批大直径单柱复合筒风机基础安装

(/s/_cG0P5EXz4BIRBeDERQQTw)

新疆喀什地区550MW光伏和储能竞争性配置工作启动：新疆喀什地区2021年光伏发电和储能设施项目竞争性配置招标共计550MW，均为地面集中式光伏发电项目。

(/news/20210323/)

国家能源集团大象转身：“十四五”规划新能源1.2亿千瓦：“十四五”期间，国家能源集团给分子公司下达的新能源新增总装机任务约1.2亿千瓦，远高于此前其公布的计划新增7000-8000万千瓦可再生能源数据。

(/news/20210326/)

帝斯曼宣布出售旗下先进太阳能背板和导电背板业务：2021年3月23日，帝斯曼宣布将旗下先进太阳能的背板和导电背板业务出售给Worthen Industries公司，将共同建立一个全球性业务，利用互补创新增强生产能力。预计这笔交易将于 2021 年年中完成。

(/news/20210324/)

2021年甘肃省三个光伏光热重大建设投资项目：2020年108.04万千瓦平价光伏发电项目、玉门凯盛大明太阳能光热和光伏发电用聚光材料生产线及深加工项目、甘肃光热阿克塞5万千瓦槽式太阳能光热发电项目。

(/news/20210325/)

电改电网及能源互联网

国家电网公司成功发行首期“碳中和”债券 保障特高压输电工程建设：3月24日，“国家电网有限公司2021年第一期绿色中期票据（碳中和债）”在银行间债券市场成功发行，期限2年，募集资金50亿元，票面利率3.26%，创银行间和交易所债券市场推出碳中和债以来，单期发行规模最大、票面利率最低等记录。募集资金已足额到账，将有效保障白鹤滩～江苏±800千伏、南昌～长沙1000千伏、雅中～江西±800千伏等特高压输电工程建设，顺利达成投产后每年减少约77万吨碳排放的目标。按照3月份融资预算安排，月底前还将发行两期共105亿元绿色中期票据（碳中和债），募集资金分别在26日和30日到账。

(/news/20210325/)

2021年3月29日 电力设备与新能源行业3月第4周周报

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白鹤滩～江苏±800千伏特高压直流输电线路工程（鄂4标段）全面开工建设：3月23日，由吉林省送变电工程有限公司承建的白鹤滩～江苏±800千伏特高压直流输电线路工程（鄂4标段）首基基础试点在位于湖北省宜昌市秭归县的N4036塔位举行，标志着鄂4标段正式全面开工建设。

(/news/20210324/)

十三部门：从六方面加快推动制造服务业高质量发展：近日，国家发改委等13部门发布《关于加快推动制造服务业高质量发展的意见》提出，力争到2025年，制造服务业在提升制造业质量效益、创新能力、资源配置效率等方面的作用显著增强，对制造业高质量发展的支撑和引领作用更加突出。重点领域制造服务业专业化、标准化、品牌化、数字化、国际化发展水平明显提升，形成一批特色鲜明、优势突出的制造服务业集聚区和示范企业。

(/chn/1/cate_2/con_)

2021年3月29日 电力设备与新能源行业3月第4周周报

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公司动态

图表4. 本周重要公告汇总

公司简称

金风科技

嘉元科技

天赐材料

当升科技

新联电子

东方电缆

科达利

三花智控

上海电气

保力新

星源材质

长鹰信质

科达制造

动力源

金智科技

恒华科技

保变电气

中电电机

国电南自

佛塑科技

安科瑞

良信股份

嘉元科技

京运通

新宙邦

璞泰来

国轩高科

华光环能

金智科技

中环股份

比亚迪

天赐材料

首航高科

宝胜股份

天能重工

粤水电

泰豪科技

纳川股份

联泓新科

中来股份

公司公告

公司发布2020年报：盈利29.64亿元，同比增长34.10%；公司、三峡新能源及其他合作方与新乡城府在新乡成立平台公司，带动风光储项目投资150亿元。

公司发布2020年报：盈利1.86亿元，同比下降43.46%。

公司发布2021Q1业绩预告：盈利2.5亿元–3亿元，同比上升502.35% - 622.82%；2020年报：盈利5.33亿元，同比增长3165%。

公司发布2020年报：盈利3.85亿元，同比增长284.12%。

公司发布2020年报：盈利1.83亿元，同比增长9.97%。

公司发布2020年报：盈利8.87亿元，同比增长96.26%

公司发布2020年度报告：盈利1.79亿元，同比减少-24.72%；2021Q1业绩预告：盈利：8,200万元–8,900万元，同比增长437.63%–483.53%。

公司发布2020年度报告：盈利14.62亿元，同比增长2.88%；2021Q1业绩预告：盈利3.17亿元–3.80亿元，同比增长50%

-80%。

公司发布2020年度报告：盈利37.58亿元，同比增长7.34%；公司下属全资子公司电气投资投资君宜三期1.2亿元；公司非公开发行股票募集不超过50亿元，拟用于研发、业务扩张及流动资金补充。

公司与禹会区人民政府签署了投资协议，将投资建设年产500万台低速智能出行项目

公司与Northvolt签署了战略合作协议，供应总金额不超过33.4亿元人民币的锂离子电池隔膜 ；公司拟通过进口代理向布鲁克纳机械有限公司购买1.05亿欧元电池隔膜生产线设备。

公司全资子公司河北信质以4,000万元人民币向唐山荣辉购买标的不动产。

公司及子公司收到江苏科行公司及相关子公司以侵害技术秘密为由向法院提起4项诉讼累计2.95亿元。

刘洋女士将其持有的嘉兴金乙兴100%的股权以0元价格转让给动力源；公司拟对上海莫鼎增资扩股至70%。

公司拟将乾新能源98.5%的股权（对价合计1.48亿元）转让给深高速新能源。

公司全资子公司能源互联出资70万元（70%），海南易得优出资30万元（30%）拟共同出资100万元设立恒华学校。

公司以568.41万元的价格收购同为公司所持有的5幢房产，本次交易构成关联交易。

公司股票将于2021年3月29日起复牌。

公司发布2020年报：盈利6748万元，同比增长19.93。

公司发布2020年报：盈利7066万元，同比增长62.88%。

公司发布2020年报：盈利1.21亿元，同比增长7.21%。

公司发布2020年报：盈利3.75亿元，同比增长37.49%。

公司发布2020年报：盈利1.86亿元，同比下降43.46%。

公司发布2020年报：盈利4.40亿元，同比增长67.09%。

2020年度报告：盈利5.18亿元，同比增长59.29%；2021Q1业绩预告：盈利1.43亿元-1.63亿元，同比增长45% － 65%；公司拟以现金方式出资1,000万欧元在荷兰设立全资子公司。

公司与广东东阳光签订战略合作，并拟增资乳源东阳光氟树脂有限公司7,500万元，从而取得60%的股权。

公司（51%）与宜春矿业（49%）共同出资10,000万元设立合资公司；公司拟投资国轩高科宜春锂电产业园项目。

公司控股子公司市政设计院中标《锡山经济技术开发区新材料产业园污水处理厂及配套工程（EPC）工程总承包》项目

公司与东南大学长三角碳中和战略发展研究院签订了《战略合作框架协议》

公司董事长李东生用个人自有资金通过集中竞价方式买入公司1,800,003股（0.06%）。

唐梅女士获选为本公司职工代表监事。

公司发布2021Q1业绩预告：盈利2.5亿元–3亿元，同比上升502.35% - 622.82%；2020年报：盈利5.33亿元，同比增长3165%。

公司特变电工签订了《联合开发与合作协议》开发太阳能项目，2*100MW光热项目，预计2021年业主方将启动国际招标。

公司中标 中冶赛迪工程技术股份有限公司 的110KV高中低压电缆及控制仪表电缆等全系列产品项目，采购金额约4亿元。

公司与格尔木市人民政府签署了框架协议，投资建设、运营管理格尔木市500MW光伏发电项目，项目总规模光伏500MWp，总投资约17.5亿元。

新疆粤水电在新疆洛浦县规划光伏区域内开发光储一体化项目，装机容量平价150万千瓦，总投资约60亿元。

业绩补偿责任人即被执行人胡健应支付泰豪科技股份有限公司利润承诺补偿款人民币1585万元。

实际控制人陈志江正在筹划5.01%股份转让给长江环保集团。本次交易将导致上市公司控制权发生变更；公司拟向63名激励对象授予的限制性股票数量为 2000 万股，占本公司股本总额1.94%。

公司发布2020年度报告：盈利6.41亿元，同比增长20.46%。

普乐投资向姜堰道得转让其持有的公司股份合计40,860,431股（5.25%）已完成过户登记手续。

资料来源：公司公告，中银证券

2021年3月29日 电力设备与新能源行业3月第4周周报

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续图表4. 本周重要公告汇总

公司简称

亿纬锂能

吉鑫科技

通合科技

华明装备

温州宏丰

孚能科技

银星能源

当升科技

正海磁材

赢合科技

德赛电池

创元科技

苏州固锝

中伟股份

汇金通

国轩高科

精功科技

横店东磁

*ST江特

协鑫能科

聆达股份

科大智能

国网英大

圣阳股份

格林美

福斯特

公司公告

公司与德方纳米签署协议，共同投资设立合资公司，该注册资本拟为10,000万元，公司出资并占40%股份。

公司向上海歆稜增资20,000万元，占基金份额49.88%。

公司与西安高新区管理委员会签署了项目协议，项目基于电源模块国产化的多功能电源设备、生产基地项目和研发中心项目，总投资额不低于4.5亿元。

公司将于2021年04月01日提前披露2020年年度报告（原计划2021年04月16日）。

公司拟以货币出资5000万元人民币在杭州设立浙江宏丰电子材料科技有限公司

公司的客户决定自2021年4月3日起，因频繁快充导致的电池起火风险召回EX360、EU400纯电动汽车，共计31,963辆。

公司发布2020年报：盈利3430万元，同比增长18.57%。

公司发布2020年报：盈利3.85亿元，同比增长284.12%。

公司发布2020年报：盈利1.33亿元，同比增长42.86%。

公司发布2020年报：盈利1.90亿元，同比增长15.79%。

公司发布2020年报：盈利6.70亿元，同比增长33.36%。

公司发布2020年报：盈利1.17亿元，同比增长3.34%。

公司发布2020年报：盈利9038万元，同比减少6.30%。

公司发布2020年度业绩快报：盈利4.20亿元，同比增长133.65%；2021Q1业绩预告：盈利2.02亿元-2.31亿元，同比上升222.28%-269.28%。

中标国家电网采购13,090.08万元。

拟建设动力锂电池上游原材料及电池回收等项目生产基地，项目分期建设，计划总投资120亿元。

公司收到国兴碳纤维支付的一期项目进度款6801万元。

2021年Q1业绩预告：盈利:22,000 万元—26,000 万元,同比增长:150%—195%。

2021年Q1业绩预告：盈利:6,800 万元–7,800 万元，同比增长:442.45% - 492.81%。

协鑫能科拟与中金资本合作发起设立碳中和产业基金，对移动能源产业项目和充换电平台企业进行股权投资；公司将发展电动汽车换电业务；公司经营范围增加新能源汽车充/换电和储能设备业务。

聆达股份与协鑫控股签订长期战略合作，拟在建立占地 1000 亩的碳中和新能源产业园项目，建立50亿规模碳中和产业引导基金。

公司全资子公司机器人公司拟以6.39亿元将上海泾申及上海泗卓各80%股权转让给裕安投资。

公司发布2020年度业绩快报，盈利11.76亿元，同比增长23.43%。

公司发布2020年报：盈利2865万元，同比增长21.43%。

公司下属公司荆门格林美签署印尼镍资源项目正式协议，增加股权至72%。

2020年度报告：盈利15.65亿元，同比增长63.52%；2020Q4营收情况：光伏胶膜26.63亿元，光伏背板1.59亿元。

资料来源：公司公告，中银证券

2021年3月29日 电力设备与新能源行业3月第4周周报

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附录图表5. 报告中提及上市公司估值表

公司代码

公司简称

新宙邦

金风科技

亿纬锂能

福斯特

天赐材料

当升科技

嘉元科技

科达利

星源材质

国轩高科

中环股份

评级

买入

买入

买入

增持

增持

增持

增持

增持

增持

增持

未有评级

股价

(元)

75.83

14.64

75.13

78.92

82.50

47.75

73.20

64.79

26.40

37.51

29.81

市值

(亿元)

311.50

505.30

1,419.10

607.33

450.56

216.60

169.00

150.91

118.41

480.33

904.12

每股收益(元/股)

2019A

0.86

0.51

1.64

1.83

0.03

(0.48)

1.67

1.13

0.66

0.05

0.32

2020E

1.29(A)

0.67(A)

0.89

2.09(A)

0.98(A)

0.88(A)

0.81(A)

0.84(A)

0.27

0.45

0.38(A)

市盈率(x)

2019A

88.17

28.59

45.81

43.13

2,750.00

/

43.83

57.34

40.00

750.20

91.86

2020E

58.78

21.75

84.42

37.76

84.18

54.18

90.37

77.13

97.78

82.62

79.07

最新每股净资产

(元/股)

12.12

7.38

4.52

11.28

6.20

8.40

11.31

17.13

6.57

8.22

6.33

资料来源：万得，中银证券

注：股价截止日3月26日，未有评级公司盈利预测来自万得一致预期

2021年3月29日 电力设备与新能源行业3月第4周周报

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披露声明

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中银国际证券股份有限公司同时声明，将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况。如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的，请慎重使用所获得的研究报告，以防止被误导，中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任。

评级体系说明

以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准：

公司投资评级：

买 入：预计该公司股价在未来6个月内超越基准指数20%以上；

增 持：预计该公司股价在未来6个月内超越基准指数10%-20%；

中 性：预计该公司股价在未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；

减 持：预计该公司股价在未来6个月内相对基准指数跌幅在10%以上；

未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

行业投资评级：

强于大市：预计该行业指数在未来6个月内表现强于基准指数；

中 性：预计该行业指数在未来6个月内表现基本与基准指数持平；

弱于大市：预计该行业指数在未来6个月内表现弱于基准指数。

未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

沪深市场基准指数为沪深300指数；新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数；美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数。

2021年3月29日 电力设备与新能源行业3月第4周周报

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问服务建议或产品，提供给接受其证券投资顾问服务的客户。

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损失等。

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容不构成对任何人的投资建议，阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客中银国际证券有限公司

户。阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前，就该投香港花园道一号

资产品的适合性，包括阁下的特殊投资目的、财务状况及其特别需要寻求阁下相关中银大厦二十楼

投资顾问的意见。

电话:(852) 3988 6333

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中银国际(英国)有限公司

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