双重挤压下国内造车新势力生存状况及未来发展评析

2024年2月6日发(作者：)

双重挤压下国内造车新势力生存状况及未来发展评析

内容提要：当前，中国的新能源汽车产业中涌现出了许多诸如蔚来、威马等造车新势力。在补贴政策的退坡、对外开放政策的加大及国内外传统车企在中国市场加速布局新能源汽车的多重压力下，造车新势力面临着巨大的生存挑战。本报告认为，造车新势力与国内外传统汽车相比，在品牌影响力和产品质量上还存在着一定差距，其量产车交付问题是造车新势力目前面临的最困难的问题。针对内外压力，造车新势力应当更加重视产品质量和可靠性，加大产品研发和验证力度；同时利用自身优势，采用与传统车企合作的方式打造出更具市场竞争力的车型产品；利用地方政府政策红利，借助地方政府资金维持或扩大生产，在当地形成新能源汽车产业链。

国务院2012年发布的《节能与新能源汽车产业发展规划（2012―2020年》中明确提出，将以纯电驱动作为新能源汽车发展和汽车工业转型的主要战略取向，当前重点推进纯电动汽车和插电式混合动力汽车产业化。至此，国内外众多汽车生厂商陆续在中国市场布局推广新能源汽车，抢占新能源汽车市场份额。在国家大力推广新能源汽车的大潮下，同时随着互联网技术的迅猛发展，自2014年起，越来越多的具有互联网背景的企业也加入到了新能源汽车研发制造的大军中来，其中具有代表性的企业有蔚来汽车、威马汽车、小鹏汽车等，这一类新兴的造车企业被称之为“造车新势力”。随着时间的推移，造车新势力或发布了概念车，或发布了量产车，但摆在众多新势力眼前1

最大的问题就是量产车型的交付，与此同时，补贴政策的退坡、对外开放政策的加大及国内外传统车企在中国市场加速布局新能源汽车等现状对造车新势力的生存带来了巨大挑战。

一、造车新势力的发展现状

（一）造车新势力经营状况

2018年中国新能源市场继续保持上升态势，产销量分别达到127万辆和125万辆，其中比亚迪、北汽、上汽等传统车企的新能源汽车销量占据了绝大多数市场份额，以蔚来、威马、小鹏为代表的造车新势力仍处于企业发展的初步阶段，虽然蔚来汽车在2018年全年交付的新能源汽车数量突破了1万辆，但造车新势力对中国整个新能源汽车市场的影响几乎是微乎其微的。造车新势力成员众多，从其量产车的交付情况来看，各个厂家的发展状况大致可以分成三类：

1. 脱掉“PPT造车”的帽子，实现车型量产并完成用户交付，诸如蔚来、威马、小鹏、前途、合众新能源、电咖、新特等。作为造车新势力当中的“领头羊”，蔚来汽车自身却并不具备生产资质，所以它选择江淮汽车进行代工生产。虽名为代工，但实际上蔚来汽车自建工厂，自己引进设备和技术。实质上蔚来的“代工模式”只是利用了江淮汽车的造车资质以及引入一批工厂工人。蔚来位于合肥的工厂计划产能为10万辆/年，ES8和ES6均出自此处，蔚来汽车在2018年11月27日下线第一万辆ES8，不仅完成了从0到1的过程，而且还开启了蔚来汽车量产的新纪元。另一家比较有代表性的造车新势力——威马汽车成立于2015年1月，2016年11月威马新能源汽车开2

始建设位于温州的工厂，2018年9月28日，威马汽车在其新能源工厂如期交付2000辆首款量产车威马EX5，成为造车新势力当中第一个如期兑现交付承诺的车企。在造车资质方面，威马通过收购大连黄海汽车获得造车资质，并在浙江温州建立自己的新能源工厂，年产能可达10万辆/年，最大产能可扩充至20万辆/年。

2. 已发布概念车，接近量产阶段，诸如车和家、爱驰、华人运通、拜腾、博郡、昶洧、金菓EV、正道等。与蔚来汽车一样，理想智造同样为媒体人造车的典型，旗下首款量产车理想智造ONE采用了增程式混动系统，从而解决了纯电动车最大的痛点——续驶里程焦虑，其NEDC续驶里程将达到700km。其次，理想智造在2018年年底以6.5亿元收购力帆汽车而获得造车资质，并在常州自建整车工厂和动力电池工厂，同时在去年8月其第二家工厂也在重庆开工建设。爱驰和威马一样，都是传统汽车人创业造车，爱驰的进度稍稍落后于威马。2018年2月，爱驰汽车斥资133亿建设的江西上饶生产基地顺利封顶，在2018年年底，爱驰汽车通过采用江铃汽车的生产资质进行代工生产，这种代工跟蔚来一样，只是借用资质，自建工厂生产。

3. 品牌亮相多时，或是产品上市多时，已出现疲软态势，诸如奇点、知豆、游侠、云度、FF等。奇点汽车诞生于2014年，首款车型iS6早在2017年的上海车展便已亮相，2018年的北京车展上正式亮相了量产版车型，计划于2018年年底上市。然而官方随后又将上市时间推到了2019农历新年前后。奇点汽车同样面临生产资质的问题，目前由北汽昌河进行代工。知豆汽车主打微型城市纯电车，曾经年销3

量达到4.3万的纯电动车，随着新能源补贴的退坡，其销量也出现了断崖式的下跌，随后也曝出了财务危机、欠薪、变相裁员等消息。2018年对于知豆来说可不太好过，不过主要在城市使用的微型电动车的确有其不可替代的优势。成立于2014年的游侠汽车近一年来的声音似乎并不多，时隔近五年还未发布量产产品，PPT车企的帽子似乎要粘在它的头上了。不过，游侠正通过另一种方式在发声，梦想做中国特斯拉的游侠汽车今年将加入WEC等赛事,首次将其首款产品游侠X的赛道版投入比赛。

表1 部分已经上市/交付新车的造车新势力概况

量产车情品牌 成立时间

况

2017年12月2014年11蔚来汽车

月

12月15日

2015年1威马汽车是否自建车型上市时间 交付情况

工厂

工厂产能

ES8已下ES8/ES6 16日/2018年线一万辆

江淮代工 10万辆/年

2018年9月10EX5 已交付

日

2018年12月G3 已交付

12日

2018年8月8K50 已交付

日

一期5万辆/自建工厂 5万辆/年

海马代工 20万辆/年

自建工厂 10万辆/年

月

2014年8小鹏汽车月

2015年2前途汽车月

2017年1零跑汽车2019年1月3S01 未交付

日

年

自建工厂 年，后期25万/月

2014年10合众新能源

月

哪吒N01

2018年11月未交付

16日

自建工厂

一期产能8万辆/年

4

2017年9新特汽车

月1日

2015年6电咖汽车2018年8月30DEV1

日

2018年11月7EV10 已交付

日

东南代工 -

已交付 一汽代工 -

月23日

（二）造车新势力的企业发展战略

1. 市场战略

1）以蔚来为代表的从高端车型进入市场，逐渐向中低端车型渗透的市场战略。为树立豪华汽车品牌形象，和特斯拉类似，蔚来汽车也是从高端跑车入手。2016年蔚来发布了全球最快电动汽车EP9，2017年发布了量产车高性能纯电动SUV ES8，2018年发布量产车中型纯电动SUV ES6，其中，ES8在2018年的销量突破1万台，在造车新势力中处于领头羊位置。

2）以威马、小鹏为代表的从平民化车型入手，快速占领中低端车型市场的市场战略。威马在2017年发布的量产车型EX5价格相对比较亲民，拉低了消费者的准入门槛，并获得了客观的订单数量，从2019年1-5月新能源汽车的销量数据来看，威马EX5 6437辆的销量处于造成新势力中的首位，超过了蔚来ES8的销量。

3）以国能新能源为代表的以共享汽车平台为切入点，避免与其他企业在私人领域产生直接竞争的市场战略。国能新能源目前推出了中型商务轿车NEVS 9-3以及纯电动SUV 9-3X，并获得了滴滴、熊猫新能源（25万辆订单）、华腾汽车（2万辆订单）等客户的大额订单。

2. 融资情况

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相对于传统燃油车来说，新能源汽车企业不需要发动机、变速器等关键零部件的技术积累，驱动电机和动力电池等零部件也可以由专门的供应商来提供，行业门槛相对较低，但从整车的研发、制造、销售等过程来看，依然需要大量的资金支持。

就目前来说，蔚来、威马等造车新势力均是通过资本市场的融资方式来维持企业运营。蔚来自成立之初就获得了由李斌、刘强东、李想、腾讯、高瓴资本、顺为资本的资本支持；自2016年以来，蔚来汽车还先后获得了淡马锡、新桥资本、厚朴基金、联想创投、IDG资本、湖北长江产业基金等资本的支持；2018年9月，蔚来在纽交所挂牌上市，成功募集10亿美金；2019年5月，蔚来与北京亦庄国际投资发展有限公司签订框架合作协议，获得亦庄国投100亿元股权融资。

表2 主要造车新势力的投资人情况

企业 主要投资人

李斌、秦力洪、高瓴资本、腾讯、京东、易车网、顺为资本、红杉资本、百度、IDG资本、愉悦资本、和玉另类资本、淡马锡、TPG Growth 新桥资本、厚朴基金、蔚来汽车

联想集团、华平投资、信中利资本、中金公司、今日资本、海通国际、光际资本、Baillie Gifford、华夏资本、中信资本、Lone Pine

七海资本、远景能源、百度、阿米巴资本、SIG海纳亚洲、红杉资本、五矿投资、威马汽车

腾讯、中国国有企业调整基金等

何小鹏、夏珩、微光创投、紫牛基金、神州专车、阿里巴巴、纪源资本、晨兴资小鹏汽车 本、IDG资本、经纬中国、顺为资本、光控众盈资本、新鼎资本、昆仲资本、光速中国等

李想、利欧集团、明势资本、梅花天使创投、源码资本、华晟资本-华兴资本、常车和家

州政府产业基金、宁波梅山保税港区众咖投资管理合伙企业等

6

云度

奇点汽车

福汽集团、莆田市国有资产投资公司、创始团队、福建海源自动化等

沈海寅、东方网力、英特尔投资、光信资本、本见投资、壹号投资、铜陵市政府等

二、造车新势力面临的挑战

（一）外部因素

1．政策放开导致特斯拉等外来资本进入中国市场。《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》中明确指出将不对新能源汽车整车制造行业的外转子股比进行限制，也就是说，外资企业可以全资在华建厂，不受中方资本的约束。2018年7月特斯拉在上海临港建厂，并将于2019年开始量产Model 3车型，该车型凭借出众的性能、时尚的外观在全球获得了大量的订单，该车型在中国的售价在32万元左右，这件会对国内中高端新能源汽车市场带来巨大冲击。不仅如此，2019年6月24日工信部发布文件称，为贯彻落实“放管服”改革的精神，将废止《汽车动力蓄电池行业规范条件》（工业和信息化部公告2015年第22号），对于采用不在“白名单”之内的动力电池的特斯拉来说无疑是重大利好消息，可以享受到补贴的Model 3车型的售价也将会下探到30万元以下，这将更加重了对国内造车新势力的影响。

2.大众、宝马等国外车企巨头纷纷在中国布局新能源车型，并于国内车企展开新的合作。以大众为例，大众在中国的电动化战略主要通过进口和本地化生产方式来完成产品的导入来打造中国新能源汽车生态系统，在2018年通过引入MEB平台来生产全新的新能源车型，逐渐实现所有车型的全面互联。为了加速中国电动化战略，应对双积分政策，大众与江淮合作成立大众江淮，计划打造年产10万辆7

纯电动乘用车产能的项目。不仅如此，大众在中国也重点布局出行服务领域，推出了逸驾（ezia）服务品牌，并于首汽、一嗨与滴滴出行等本土移动出行企业分别在分时租赁、高端按需出行服务和网约车领域构建了合作关系。对于仍处于起步阶段的造车新势力来说，无论是资金、技术还是服务都与国外车企巨头存在巨大差距，且国外车企巨头凭借在中国多年打下的良好口碑，其新能源车型可能会比本土造车新势力更加受到市场的青睐。

（二）内部因素

1.补贴政策大幅退坡，车企难以在短时间内控制成本。2019年财政部出台的《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》中提到将在过渡期后完全取消地方补贴，且国家补贴也将减少到60%。与此同时，车用动力电池上游材料价格波动，动力电池成本下降不及补贴政策退坡速度，而造车新势力无法在短期内降低整车成本，因此只能在补贴新政后对整车价格进行调整，如蔚来汽车公布了旗下ES8和ES6两款纯电动车在过渡期前后不同的优惠价格，零跑汽车更是在过渡期后全系车型涨价1万元，小鹏汽车也决定在过渡期后对现有车型进行价格调整。对于价格敏感的中低端乘用车市场来说，价格上涨一定程度上会影响到消费者的购买欲望，在竞争激烈的中国新能源乘用车市场上，2019年后半年造车新势力将面临巨大挑战甚至重新洗牌的局面。

2. 国内部分传统车企布局新能源汽车产业较早，抢先占领市场。在2018年新能源汽车的销量中，主要构成部分仍是传统车企，它们8

凭借着强大的营销和适应环境能力，获得了绝大多数的市场份额，其中比亚迪、北汽、上汽、奇瑞、五菱、长安等表现很好。传统车企在中国市场耕耘多年，有着丰富的管理经验和采购渠道，在转型做新能源汽车时已经有了一定的技术积累，从而打造了一系列明星车型，较快地占领了新能源汽车市场。北汽EC系列、EU系列以及比亚迪宋EV、元EV均在新能源市场上有着不俗的表现，赢得了消费者良好的口碑。相比之下，造车新势力想要在中国新能源市场上占领一席之地，除了扩大产能外，还要专注于产品质量，打造明星车型。

3.产品质量有待提高，安全问题备受关注。自蔚来ES8上市以来，许多车主反映其续驶里程存在缩水严重的问题，其实际续驶里程远未达到官方宣称的335公里，尤其是在北方寒冷的冬天会加速续驶里程的衰减，这对需要跑长途的车主来说体验相对较差。不仅如此，2019年上半年蔚来ES8先后在多地发生了车辆自燃事件，随后蔚来紧急制定召回计划，对涉及动力电池安全隐患的4803辆ES8进行召回。续驶里程缩水和车辆自燃事件不光对蔚来汽车自身的口碑产生了负面影响，还会对造车新势力的未来的信心产生一定打击。相比国外的一些技术上比较成熟的纯电动汽车，造车新势力在车辆动力电池的安全问题上应该加大关注力度，如日产聆风自2010年上市以来全球累计销量已突破40万台，但尚未出现一起车辆自燃事故，这一点非常值得国内新能源汽车厂商学习。

三、造车新势力未来发展趋势

（一）蔚来、威马等造车新势力继续通过多轮融资扩大生产经营9

规模。随着造车新势力订单数量的不断增长，造车新势力需要解决客户的新车交付问题，因此新建生产基地，继续不断扩大产能将会成为造车新势力下一步的主要措施。同时，造车新势力需要通过资本市场的不断支持才能维持企业在现阶段的发展。从特斯拉的发展轨迹来看，自2010年上市以来，特斯拉仅在三个季度内实现盈利，2018年第三季度可以说是特斯拉的转折点，随着Model 3的不断交付，特斯拉的营收来到了新的阶段，在第三季度，特斯拉Model 3获得的订单总营收名列美国市场各车型之首，总销售量也上升到第五名的位置，而这一切都得益于其4300辆的每周产能。造车新势力的初始资本有限，而新车型的不断研发、生产、销售等环节都需要巨额资金源源不断地投入，想要走到盈利的那一天，还需要资本市场的不断支持。

（二）劣势企业面临并购或重组。目前国内存在的造车新势力有50多家，各家实力参差不齐。在补贴退坡政策和国内外传统车企竞逐新能源汽车市场的多重压力下，具有融资困难或产品交付困难的造车新势力将会面临行业的洗牌。早在2014年就已经成立的法拉第未来曾经也获得过多轮融资，具有研发生产新能源汽车的潜力，但由于其管理层组织架构混乱、资金分配不合理、战略布局失误以及创始人失信等原因导致其量产车迟迟不能问世，从而投资人也对该公司失去了信心，未来极有可能被中国新能源汽车市场所淘汰。

四、当前形势下对造车新势力的发展建议

（一）加大产品研发和验证力度，提升产品质量和可靠性。在品牌影响力和产品质量上，造车新势力与国内外传统车企还具有一定的10

差距。提升品牌影响力，获得市场上消费者良好的口碑，不是一朝一夕就能完成的。造车新势力在扩大产能的同时，一定要重视对产品质量的把控，尤其是要加大对动力电池安全的关注。蔚来汽车电池包在2019年的多次起火事故已经对蔚来汽车品牌的信任度产生了一定的影响，其他车企应当予以重视。因此，要严格工信部在2019年6月发布的《关于开展新能源汽车安全隐患排查工作的通知》，排除已售车型动力电池所存在的安全隐患。

（二）与传统车企展开技术合作。造车新势力与传统车企在车型的车型的研发、制造和销售等方面相比还有诸多不足，与传统车企展开技术合作，成立合资公司是学习传统车企先进经验的最有效的途径。在造车新势力中，蔚来汽车走的比较靠前，2017年4月，蔚来汽车与长安汽车联合成立“长安蔚来”，不同于江淮蔚来的代工生产模式，长安蔚来将全面整合资源，充分利用双方优势，发挥长安汽车在自主研发领域的实力，传统汽车生产制造、产业链集成整合方面拥有丰富的经验，同时具备蔚来与生俱来的互联网基因，在用户体验、品牌营销方面的优势，着力打造新能源汽车产品研发、车辆智能网联、产品销售和服务方面及以全程用户体验为核心的商业模式，致力于打造给消费者提供全方位服务的智能新能源互联网企业。2017年12月，广汽与蔚来联合成立“合创”公司，同样在新能源汽车产业链各方面展开合作。其他造车新势力将会借鉴蔚来汽车的经验，与国内外传统车企进行合作，发挥各自优势，打造出更具市场竞争力的车型产品。

（三）借助地方政府资金支持发展。当前，我国经济正处于转型11

升级的关键期，很多落后产业面临产能过剩危机，身负地方经济转型发展重任的地方政府也必须为本地寻求新的经济发展支撑，而相对其他新兴行业，新能源汽车无疑更具发展前景，也是更容易见到效益的行业。更为关键的是，汽车产业链长，整车企业的兴建，还可以带来产业链上下游更广阔领域的产业发展，随之带来的经济、就业等无疑将为地方经济发展提供助力。在造车新势力中，已经有部分车企获得了地方政府资金的支持，例如2019年5月，蔚来汽车获得北京亦庄国投的100亿元融资；5月16日，新特汽车获得了由重庆长寿区相关产业基金领投的B轮融资。

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