商品基金大减仓

商品基金大减仓

商品基金大减仓

　　上周五，美国商品交易监管委员会（CFTC）公布了最新一期持仓报告，步传统基金之后，商品指数基金也出现大幅减仓的迹象。数据显示，截至7月22日当周，指数基金减持CBOT小麦期货多单1539手，玉米多单15583手，大豆10345手，豆油2591手，可可2725手，糖9177手，咖啡2172手。

　　农产品成为本轮市场下跌中的重灾区。本月以来，芝加哥大豆下跌了11.45%，小麦下跌4.13%，玉米跌20.69%，豆粕9.45%，豆油9.76%，棉花跌5.07%，可可11.01%，糖5.94%，咖啡10.43%。

　　对此，国内某投资公司分析师陈睿表示，指数基金撤离引爆市场系统性风险。他说，指数基金是商品期货市场中的多头主力，短期内，它们大规模离场会对价格构成很大冲击。根据CFTC报告，在农产品期货上，指数基金持仓比例已高达三成以上，其中CBOT小麦更接近50%。

　　据介绍，近两年来，由于欧美养老基金、捐赠基金、保险资金乃至一些国家的主权财富基金通过购买商品指数化产品的方式不断进入商品市场，打破了多空双方力量对比，致使商品价格迭创新高。但反过来，指数基金全面离场则可能随时终结本轮商品牛市。比如以单一品种为例，今年以来，商品指数完全削减了在锌上的权重，同期锌价下跌了20%，为基本金属中跌幅之最。

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