Asset Pricing Cochrane

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Chap 1 Consumption-Based Model and Overview

今天消费少一点更多用于未来消费,效益相等的点。
高利率使未来消费更多。

1.1 Basic Pricing Model

p t = E t [ β u ′ ( c t + 1 ) u ′ ( c t ) x t + 1 ] p_t=E_tlbrackbetafrac{u'(c_t+1)}{u'(c_t)}x_{t+1}rbrack pt​=Et​[βu′(ct​)u

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